进入2026年二季度，房地产市场延续一季度回暖势头，正显现出明显的筑底企稳迹象。从国家统计局数据，到一二线城市实际成交表现，多个维度释放出积极信号。即便此前持续看空的国际投行也纷纷转向，对中国楼市也给出了相对乐观的判断。多种迹象表明，房地产市场最艰难的时期可能已经过去，市场正在积蓄复苏动能，楼市筑底企稳态势初显。

 

结合国家统计局数据、相关机构数据和观点，以及主要城市市场表现，目前房地产市场正在释放出楼市筑底回稳的八个积极信号。

信号一：重点城市房价企稳，房价上涨城市增多

根据国家统计局数据，3月份，一线城市新建商品住宅销售价格环比由上月持平转为上涨0.2%；二手住宅销售价格环比由上月下降0.1%转为上涨0.4%。其中北京、上海、广州、深圳二手房价分别上涨0.6%、0.4%、0.2%和0.4%。这是自2022年以来一线城市房价首次全面回升，具有重要的风向标意义。

更值得关注的是，房价上涨城市数量明显增加。3月份，70个大中城市中，新建商品住宅价格环比环比上涨城市有14个，比上月增加4个；二手住宅价格环比上涨城市有13个，比上月大幅增加11个。总体上看，二三线城市房价环比降幅收窄或持平，市场回暖趋势正从一线城市向二三线城市传导。

信号二：成交量大幅增长，市场活跃度显著提升

成交量是市场活跃度最直接的体现。3月份，北京二手住宅网签近2万套，创下近15个月新高。上海二手住宅成交3.1万余套，相较1月份大幅增长37%，创下近5年新高。深圳市场活跃度亦显著回升，3月份一、二手房共成交11851套，其中新房成交5081套，环比增长109%；二手房成交6770套，环比增长124%。广州3月份一手住宅网签超7000套，环比大增241.34%。另据合富研究院数据显示，3月广州全市新建住宅网签面积78.5万平方米，环比上升285%，同比也有22%的增幅，创近9个月来月度新高。

进入4月份，市场活跃势头不减，北京、上海二手房交易活跃度仍保持较高水平。根据中指院数据，截至4月27日，4月份北京二手商品住宅累计成交1.54万套，同比增长15%；上海二手商品房累计成交2.59万套，同比增长22%。

新房成交方面，1~3月份全国新建商品房销售面积19525万平方米，同比降幅比1~2月份收窄3.1个百分点。据机构观测数据，3月重点50城新房成交面积约1100万平方米，环比大幅增长89%。

信号三：市场结构优化，刚需改善良性循环

3月北京300万元以下二手房成交量占同期二手房总量的66.3%，同比上升19.1%。上海总价300万元以内入门级房源成交占比升至72%。低总价房源成为成交主力，刚需“上车”意愿增强。随着入门级房屋交易活跃，为置换型改善性客户提供必要的资金与购房资格基础，市场热度正逐步向中心城区传导，形成“刚需上车—改善置换—市场活跃”的良性循环。从新房市场情况来看，得房率更高、品质更优的“好房子”平均去化率明显高于旧规产品，改善性需求潜力巨大。

信号四：库存首次下降，去化成效初现

根据国家统计局数据，2026年3月末，全国商品房待售面积78601万平方米，同比下降0.1%。这是自2021年下半年以来，商品房待售面积连续51个月正增长后首次转为同比下降。更值得关注的是库存结构的优化，待售面积中，待售3年以下的59012万平方米，同比下降1.8%，这表明2022年以来累积的市场新增库存正被快速消化，供求关系正从“供远大于求”向“供求再平衡”转变。

信号五：政策持续发力，市场信心开始修复

根据中指院监测数据，截至4月27日，今年全国超100个市（县）出台房地产相关政策，频次明显高于去年同期。需求端以放开限购、优化公积金政策、发放购房补贴、支持住房“以旧换新”等政策为主，供给端重点围绕“好房子”建设和存量商品房和存量闲置土地收储展开。在供需两端政策发力和需求释放的双向作用下，市场信心得到有效恢复。二手房市场变化是楼市信心的最直接反应。据机构数据，目前上海二手房溢价空间已经从5%~8%收窄到2%~3%，核心区甚至出现了小幅提价。深圳4月成交二手房最新溢价率收窄至9.41%，创近10个月新低。北京、上海二手房存量挂牌量较峰值水平显著下降，带看量则大幅增加。

信号六：外资态度转向，楼市唱多声音密集

近年来，国际投行一直是唱空中国楼市的“主力”，但进入3、4月份，外资机构对中国楼市预期发生明显转向。高盛预测上海和深圳房地产市场有望在2026年下半年或2026年底触底，预计2025年底至2028年底期间两地房价累计上涨约15%；摩根大通认为中国楼市即将触底回升，已逼近拐点，香港楼市的复苏正带动内地主要城市；瑞银判断2026年下半年房价有望见底回暖，迎来反弹；摩根士丹利认为，中国房地产行业流动性风险已基本过去，开发商正在减少债务并维持稳定的现金覆盖率；花旗认为，2026年中国楼市第一季度销售出现复苏迹象，核心城市地产出现更多企稳信号。国际投行态度的转变从另一个视角反映出我国楼市回暖预期。

信号七：土地市场点状复苏，核心城市热度不减

尽管今年以来全国土地市场整体大幅下滑，但核心城市、热点板块市场热度有增无减，其中北京、上海、广州、深圳等一线城市，以及杭州等强二线城市优质地块备受追捧。例如，4月27日，深圳龙华区民治街道宅地吸引4家房企参与竞拍，最终由天健地产以40.18%溢价率竞得；4月21日上海徐汇区长桥街道宅地经82轮竞价，由招商蛇口以25%溢价率拿下；4月8日，杭州推出3宗住宅用地全部溢价成交，平均溢价率达30.8%，其中滨江区西兴地块经过127轮竞价，溢价率达46.83%。高溢价成交反映房企对核心区域资产价值的认可。

信号八：租金回报率稳升，房产投资价值显现

与2024年、2025年相比，我国商品房租金回报率呈稳步回升态势。这一变化主要源于房价调整幅度大于租金调整幅度，租售比明显改善。据机构统计，重点50城平均租金回报率2024年、2025年分别为2.035~2.06%、2.08%~2.23%，至2026年3月达到2.26%，已经明显高于国有银行定期存款利率（1年期约1.1%，3年期约1.55%），部分城市甚至接近或超过购房综合资金成本（2.4%~2.7%），商品房投资价值开始显现，一些二手房业主由挂牌卖房转向出租获取稳定收益。

总体来看，中国房地产市场在价格、成交量、市场结构、库存、政策环境、外资信心等多个维度均出现积极变化，市场回暖呈现“一线城市领跑、结构性回暖”的鲜明特征。但从全国市场来看，距离市场全面企稳尚需时日，市场回暖的基础并不稳固，未来走势仍取决于政策效果的可持续性和市场复苏的韧性。

4月28日中央政治局会议强调“努力稳定房地产市场，扎实推进城市更新”。从中可以看出，中央肯定前期政策在稳定市场方面取得一定成效的同时，也清醒认识到房地产市场的复杂性，未来政策将继续在“托底防风险”与“培育新模式”之间寻求平衡，同时更加注重政策的实效和可持续性。

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