9月15日，国家统计局公布了8月70城房价数据。一线城市二手住宅销售价格环比上涨0.1%，其中上海涨了0.3%，深圳涨了0.1%，广州持平，北京微降0.1%。注意，这是连续多个月一线城市二手房价格保持环比上涨。上海更是连续7个月环比上涨。新建商品住宅方面，一线城市环比由上月持平转为上涨0.1%，上海、广州和深圳分别上涨0.4%、0.1%和0.2%。

比价格信号更值得关注的，是成交量。
上海3月成交31215套、4月28742套、5月28023套、6月25158套、8月23137套——连续半年站稳2万套以上。2026年截至8月，上海二手房累计网签约19.35万套，同比上涨约14.3%。北京同样不遑多让，1—8月二手住宅累计网签12.1万套，同比增长5.9%，已连续6个月成交超1.3万套。
深圳8月二手住宅备案成交4830套，同比上涨4.55%。广州5月二手住宅网签10100套，同比增长31%，时隔数月后重回万套大关。二线城市也在跟上，杭州、成都、武汉、南京等城市核心地段的成交量明显放大，武汉5月成交套数环比增长65.4%。
量在价先，这是楼市铁律。 成交量持续放量，是价格企稳最可靠的先行指标。
再看二三线城市。8月二线城市二手住宅价格环比下降0.3%，三线城市同样下降0.3%，但三线降幅比上月收窄了0.1个百分点。同比维度更明显——一线城市二手住宅价格同比降幅比上月收窄了1.0个百分点，二线、三线均收窄0.2个百分点。降幅在持续收窄，说明下跌动能在衰减，最坏的时候正在过去。
那房价为什么能止跌？供需关系变了。
供给端收缩是硬数据。截至2026年6月末，北京、上海、广州、深圳、杭州、南京、成都、武汉8个重点城市二手房挂牌量约123万套，较2025年6月历史高点减少28万套，降幅约19%。分城市看，杭州以39%的降幅居首，广州下降32%，上海下降31%，北京下降27%。上海6月末二手住宅挂牌约7.7万套，较高点降幅达33%；北京、南京、武汉挂牌量较高点回落均超两成。
库存去化周期是最硬核的指标。截至2026年6月，一线城市新房加二手房库存去化周期只有10个月，上海更是仅6.9个月。而三四线城市呢？39个月。同样叫去库存，差距天壤之别。
新开工端也在持续收缩。2025年住宅新开工仅为新房销售的67%，降至历史低位；百城新房供求比已连续四年小于1。2026年1—8月，全国房屋新开工面积同比下降24.8%。翻译一下：以后能卖的新房会越来越少，而核心城市的需求还在。
政策面上，5年期以上LPR维持3.5%的历史低位，深圳首套和二套房贷利率下限统一为3.05%，首付最低2成。公积金首套利率仅2.6%。上海今年连续出台“沪七条”“沪八条”，围绕限购调减、公积金扩容、二手房以旧换新补贴等维度持续加码。北京8月也发布了新政，限购放宽、公积金额度提升，新政后一周二手房成交环比上涨10%。
中金公司研报明确判断：今明两年主要城市或陆续迎来房价企稳拐点，预计2026年或有几个城市迎来房价环比走稳拐点，至2027年可能扩散至库存条件较好的主要城市范围。丁祖昱年度演讲也明确提出，2026年行业底部确认，核心城市房价有望止跌趋稳。
但我必须泼一盆冷水。这绝不是全国普涨。
8月70城中，二手住宅价格环比上涨或持平的城市只有8个。三四线城市去化周期仍高达39个月，压力远未解除。深圳二手房均价53253元/平方米，同比下跌10.10%，创近一年新低，“以价换量”特征非常明显。杭州二手房挂牌量仍处高位，部分板块流动性依然偏弱。
分化，才是这轮行情最真实的底色。 买对城市、买对板块，比纠结“全国均价涨没涨”有意义得多。

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